傳資源稅改革重啟煤企認作大利空

2019-11-09 10:16:05 来源: 克拉玛依信息港

传资源税改革重启 煤企认作大利空

"目前,煤炭资源税即将改为 '从价征收'的消息在山西煤企里传得比较多,大家都很关心"大同证券行业研究员于宏说

昨日,煤炭工业协会一位知情人士也对《每日经济》表示,业内对资源税改革非常关注,听闻本次改革不但从价征收,税率还可能高达10%,如果传闻属实,将对目前的煤炭企业造成巨大打击

从价征收 煤企业绩必降

昨日,大同证券在的煤炭行业报告中称,近期市场传言国家将再次启动资源税改革方案,煤炭资源税将改为 "从价征收",幅度预计在5%~10%之间而我国现行的煤炭资源税采取的是从量征收方式,各省区吨煤资源税在2.5元~3.6元也就是说,即使煤炭价格上涨至数千元,资源税仍以产量收取,这样在其中的占比就微乎其微,但一旦转变成按价征收,则影响巨大了

因此,业内普遍认为,资源税改革是大势所趋,但关键点在于何时改革税率为多少这都关乎着煤企受影响的程度

于宏称,眼下的行业情况是,国际、国内煤价下跌的趋势一直在持续,煤炭企业的利润空间也一步步被压缩今年11月份开始的"山西煤炭订货会"中,供需双方并未就合同价格达成一致,这都说明了目前煤炭企业面临的严峻形势这个时候出台资源税改革,煤企将受到重创于宏以大同煤业为例,经过简单测算,在其他条件不变的情况下,资源税一次性由从量征收改为从价征收,假设税率为3%,将影响大同煤业每股收益下降9%,在3%基础上,税率每上升1%,其每股收益将下降4%以上

"如果真要开征资源税,对企业的影响当然就很大了"西山煤电董秘宁志华称,日前,国家公布了增值税改革方案,2009年1月1日起,煤炭增值税税率由13%提高至17%如果再进行资源税改革,宁志华表示,企业将不堪重负,希望在资源税改革方案出台之前,国家应该考虑煤炭企业的处境

就资源税征收影响,凯基证券杨涛对煤炭类上市公司2009年每股收益进行了详细分析,其选取西山煤电、开滦股份、神火股份、兰花科创、露天煤业和国阳新能6家公司为代表,通过分析发现,如果煤炭资源税按10%征收,且假设2009年综合煤价较2008年平均下调5%~8%,这几家上市公司2009年每股收益将平均减少20%左右

需求软煤价跌 无法转嫁成本

"如果上半年进行资源税改革,或者是在煤炭行情好一点的时候,企业是可以转嫁部分成本给下游企业的"华泰证券行业研究员王广举称,但现在的情况是煤炭价格持续下跌本月中旬,秦皇岛大同优混价格较上旬下跌了90元/吨,山西优混下跌70元/吨,山西大混下跌100元/吨

同时,部分港口煤炭库存上升,煤炭需求疲软,特别是受宏观经济影响,造成部分钢铁企业减产,炼焦煤价格下跌幅度更大,预计明年煤炭价格下滑的趋势还将持续在此背景下,资源税上调带来的企业成本增加,对大部分煤企来讲,是很难转移到下游企业的

杨涛称,在这个时候,产品毛利率高以及多元化经营的煤炭企业受影响的程度相对要小多元化经营的企业可以通过其他业务的利润贡献,减缓煤炭业务利润下降的波动幅度由于资源税是按总收入计征的,毛利率低的企业无疑受到的影响更大

不过,考虑到煤企的承受能力以及2009年将提高增值税税率,王广举称,一次性改革且税率定在10%影响太大了,可能先按3%~5%进行征收,等煤炭市场价格稳定后再逐步提高更为现实煤炭工业协会知情人士也表示,业内正密切关注这一政策的变化,但还未得知进一步的消息

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